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大商所上线基差交易平台 为线下基差贸易"补短板"

2019-09-26 08:36 来源?:?中国证券报????? ? 作者:张枕河

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9月25日上午,基差交易平台在大连商品交易所(简称“大商所”)上线试运行。对于一般投资者和消费者都相对小众的基差贸易究竟是什么?基差交易平台上线又会给基差贸易带来哪些机遇,特别是一线交易商对此怎么看?

多家交易商在接受中国证券报记者采访时表示,基差交易平台的上线,对引导相关企业正确认识、参与基差贸易,提高基差贸易在产业链中的接受度具有重要意义。

基差贸易显优势

业内专家对中国证券报记者指出,基差贸易诞生于上世纪七十年代,以“期货价格+基差”作为定价方式,目前在能源、金属、农产品等领域已成为全球通行的大宗商品贸易定价规则。

国信金阳相关负责人介绍,相较于传统的贸易模式,基差贸易的优势体现在五个方面:第一,采用期货价格作为基准,公允、公平且公开,便于增加交易定价的公信度;第二,方便企业灵活设计并运用多样化的对冲策略;第三,期货价格的透明度高,更加贴合企业的风险管理需求;第四,允许企业多次分批点价,可以降低企业的谈判成本;第五,规避了“货到地头死”的现货价格风险,减少了销售中的不确定性。

四联化工相关负责人也表示,基差贸易将商品的绝对价格波动风险转化为相对价格波动风险,即基差波动风险,而标准品基差波动呈现均值回归,上下边际相对可控,因此显着降低了企业在贸易过程中承担的风险,提高了经营的稳定性和可持续性,并且更能充分发挥产业企业在现货供求关系分析方面的优势。

由于具备诸多优势,一些企业已经在实践中大量使用基差贸易。据中国证券报记者了解,东证润和从2017年开始参与PE和PP的基差贸易,目前这两个品种的基差贸易量占其总贸易量的比重已经超过60%,PVC相关产品的基差贸易量占比更是达到80%以上;浙期实业则是从2013年成立起就开始参与基差贸易,经过6年发展,基差贸易涉及的品种已扩展至各类乙二醇、玉米、塑料、铁矿石、橡胶、国产棉花、甲醇等,基差贸易量占比已经达到70%至90%。


责任编辑:谢玥
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